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把投资当球赛,动态调整提高胜率

分类:C猫生活 编辑: 时间:2020-07-11 点击:565次
把投资当球赛,动态调整提高胜率

今年以来台股加权指数涨幅 9.9%,最关键的权值股台积电涨幅就高达 31%;但上柜指数却跌了 3%,很清楚的,全球资金正朝着最安全的地带流动……

把投资当球赛,动态调整提高胜率

今年以来台股加权指数涨幅 9.9%,最关键的权值股台积电涨幅就高达 31%;但上柜指数却跌了 3%。投资方向已经清楚浮现出来,全球资金正朝向最安全的地带流动。」正在认真操盘的雷哥(化名)原则性的解说当前台股的动向。

在黑天鹅持续笼罩的一年中,有美国共和党参选人川普过激言论的冲击、希拉蕊对美国生技产业的打压、6 月的英国脱欧效应,加上中国则有房市泡沫隐忧;还有大到不能倒的德意志银行,数百亿美元的衍生性商品该怎幺处理?都让投资人忧心,会不会有下一个雷曼风暴?

然而,在一只又一只黑天鹅漫天飞舞之际,看似涨不上去的台股,却在外资推升下成为亚洲股市第一强,也打乱一缸子台股操盘人的投资节奏,许多自营商操盘手今年绩效远远落后大盘。但为何在资本市场二十余年资历的雷哥,却可以轻鬆地逆势突围?

投资市场变动因子太多
一旦进场,就要随时保有应变能力

顶着台大电机所高学历的雷哥,分析台股行情时,有着异于平常人般的锐利冷静,总是慢条斯理的将各种可能状况模拟清楚。但私底下的雷哥,却是一位热爱运动的阳光大叔,NBA 篮球、MLB 大联盟棒球等场场固定收看,平日还会与三五好友下场打打篮球,练就一身黝黑的肌肤。

雷哥说,他英文名字正好与现在小熊队王牌投手 Jon Lester 相同,他也非常喜欢这位选手。Lester 一度因为罹患癌症而离开球场,经过一年的治疗后重返大联盟,对多数职业球员来说这已经非常不容易,没想到 Lester 不但复出投出完全比赛,还帮助红袜队打破 86 年没拿到冠军的魔咒。所以雷哥说,任何一位投资人都应该学习 Lester 积极面对人生的态度。

雷哥以此为师说,就像每次棒球赛前分析,专家总是会说因为这位投手战功彪炳,胜率较高⋯⋯,但最后比赛结果总出人意料;「投资就像运动比赛一样,一旦进场后局势会不断变化,当然要随机应变因应局势做修正,才有机会提高胜率。」

雷哥指出,多数人都把资本市场当做是静态方式处理,一旦发生状况与自己预设相违背后,就兵败如山倒了。特别是,今年全球股市变动因子太多,让许多投资人更显得无所适从。

在兴柜抓宝
涨一倍的潜力股藏在其中

「我靠小型利基股,赚取人生第一个亿。」雷哥老实的说,今年跟着外资步调做调整,并非是他过去一贯擅长的投资方法;而发掘璞玉,在投资大众还没发现它的价值时开始布局,才会有倍数惊人的报酬。

上市柜公司早已没有太多的领先讯息可以依循;因为从一般投资人、本土法人到外资机构,每日都不断的在放大检视这些公司、产业的动态。相反的,兴柜市场因为资讯揭露不足,市场上关心的人太少,让这块市场出现了资讯不对称,而这一差别就可能出现飙涨十倍的潜力股。

雷哥补充说,别把兴柜市场操作看做一件困难的事,事实上,在兴柜市场投资的方法,就和上市操作的逻辑是一样的,关键还是在于背后经营团队的重要性。

以中华电、联发科做为靠山的精测为例,在订单有稳定依靠下,以 600 元高价 IPO(首次公开募股),股价一路来到 1,220 元的天价,如果有做功课的投资人,依旧可以在盘面上狠赚一倍。

雷哥提醒投资人说,因兴柜市场的乏人问津,才让投资人有了机会,也更容易发现低价大转机股。而正当台股低迷之际,投资人不只要跟着外资脚步寻找被低估的外资权值股,也可以花心思锁定未被发掘的兴柜潜力股。

但雷哥过去的成功经验,在今年却不完全适用。简单说,原本预设偏空的台股,结果在外资积极买入龙头股台积电的状况下,儘管交易量偏低的台股,却呈现稳定走升的态势。又按照过去经验,若台股在多头市场,中小型类股股性相对活泼,涨幅应该可以战胜大盘,然而今年上柜指数表现,远不及上市加权指数,更输给了超级大牛股台积电。

「买台积电,还用得着你推荐吗?」雷哥模仿今年多数操盘人口吻,但就在这种迷思之下,操盘人依照过去习性买进中小股,却没想到今年台股趋势已经有着 180 度大转变,习性不改的操盘人自然成了最大输家。

「今年台股能够大涨 10% 是外资买盘下的结果,台湾中小型类股,根本就不在外资的投资名单上。」雷哥解释说,在外资全面主导之下,「今年一定要跟上外资的节奏,才有胜算。」他打趣地说,若一位以快速球为主的投手开始不断投变速球三振对手,打击者当然要锁定变速球打,怎幺可以迟迟等快速球呢?

跟着外资逻辑选股
从高市值、高殖利率股挑好货

用正常投资经验来看,以往选择高殖利率股作为投资标的,由于股价波动性较小,主要以稳定的股息报酬率为主,属于防御类型股票。雷哥说,但这样的思维已经被外资的被动性买盘打破了,外资热钱大举入侵台股,并非全然按照基本面好坏投资,而是参考权重布建大型权值股。

「中华电在今年可以冲上 125.5 元,改写历史新高,就是外资的杰作。」身为台湾关键权值股之一的中华电,在外资被动式的布局下,虽然获利能力不再增长,现金股息也不再增加,仍然可以从 99.1 元一路创新高。

雷哥指出,用 3% 殖利率为标準,去寻找外资的潜在标的,像是台湾 50 指数中的权值股,每年稳定配发 4 元左右的广达,就是外资基本配置的重要持股。在 5 月间,广达股价还在 50 元附近,换算殖利率高达 8%,很自然就成为锁定标的。

目前,广达来到 65 元的位置,报酬率已达 3 成。但用殖利率的角度来说,目前广达殖利率还有约  6%,这意味着外资依然有赚头,股价也还有成长的空间。

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